8月份，國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩偏弱。受臺風暴雨擾動，市場整體需求受到較大抑制，累庫明顯加快，宏觀預期效果減退，加上成本支撐松動，建筑鋼材價格承壓回落。

9月份，隨著金九旺季到來，市場宏觀預期增強，下游終端需求逐漸回暖，不過鋼廠在旺季需求預期下，供應大概率繼續(xù)維持偏高水平，加上美聯(lián)儲加息擾動。預計9月份建筑鋼材市場價格或?qū)⒕S持窄幅震蕩。

一、八月份國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩偏弱

8月份，國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩偏弱。受臺風暴雨擾動，市場整體需求受到較大抑制，累庫明顯加快，宏觀預期效果減退，加上成本支撐松動，建筑鋼材價格承壓回落。

上旬，隨著市場宏觀預期下降，加上惡劣天氣影響加劇，市場悲觀情緒漸濃。產(chǎn)業(yè)層面，焦炭開啟第5輪提漲，能否落地存疑。地產(chǎn)需求依然不樂觀，7月全國開工面積繼續(xù)下降。期螺高位震蕩后承壓大幅回調(diào)跌破3700點支撐，較高位跌幅200點左右。現(xiàn)貨市場隨盤面震蕩下跌近100元，市場投機明顯減少，下游終端需求有所好轉(zhuǎn)，整體需求偏弱，螺紋鋼價格在3730元左右。

中旬，由于市場對于宏觀利空消化，悲觀情緒有所緩解。隨著央行下調(diào)MLF等利率，再次增強市場對降息預期，同時在基本面環(huán)比改善下，市場情緒逐漸回暖。期螺止跌反彈，站上3700關(guān)口后維持小幅震蕩，漲幅近100點?，F(xiàn)貨市場先跌后漲，投機需求活躍，下游終端采購意愿增強，螺紋鋼價格回漲至3740元左右。

下旬，市場情緒一波三折，先是在LPR報價不及預期疊加鋼焦持續(xù)博弈下，市場延續(xù)低迷。后隨著煤礦事故發(fā)酵，原料供應預期增強驅(qū)動市場逐漸回暖。而又受粗鋼平控消息影響，再度加劇市場擔憂情緒。期螺跟隨原料盤面沖高回探，最高反彈100點左右?，F(xiàn)貨市場偏強震蕩，投機逐漸減退，下游終端需求尚可，螺紋鋼價格在3730元左右。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，主要城市螺紋鋼全國均價3726元(噸價，下同)，月同比下降3.1%，比去年同期下降9.3%(詳見圖1)。

圖1 國內(nèi)建筑鋼材均價走勢圖

1、國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比下降

圖2 國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量月度走勢圖

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份，我國鋼筋產(chǎn)量2015.1萬噸，環(huán)比減少46.7萬噸，同比增長18.8%；1-7月，我國鋼筋產(chǎn)量13724.2萬噸，同比增長2.7%。7月份，我國線材（盤條）產(chǎn)量1223.0萬噸，同比增長11.0%；1-7月，我國線材（盤條）產(chǎn)量8298.9萬噸，同比增長2.0%(詳見圖2)。

2、國內(nèi)建筑鋼材廠庫回升，社庫上升趨緩

表1 全國主要建筑鋼廠庫存

截至8月24日，全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫存量396.5萬噸，較上月增加20.5萬噸，增幅5.5%，年同比降33.2%。8月建材廠庫幾乎呈單邊增長，整體增速加快。分區(qū)域看，西南、福建區(qū)域增幅明顯，西北、河北、河南區(qū)域小幅增長，山東、廣東、華中區(qū)域維穩(wěn)增多，山西區(qū)域微降(詳見表1)。

圖3 全國建材社會庫存走勢圖

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全國重點城市建材社會庫存量為631.65萬噸，比上月增加9.12萬噸，上升1.46%；螺紋鋼社會庫存量為551.11萬噸，比上月增加11.81萬噸，上升2.19%。盤線社會庫存量為80.54萬噸，比上月減少2.69萬噸，下降3.23%(詳見圖3)。

綜合廠內(nèi)庫存和社會庫存來看，整體庫存小幅增長。建筑鋼材整體庫存總量為1028.15萬噸，較上月增加29.62萬噸，上升2.97%。

3、全國建材成交量下降

圖4 全國重點城市建材日成交量

8月份，全國重點城市建材成交小幅下滑，成交量為342.3萬噸，較上月減少11.86萬噸，月環(huán)比下降3.35%(詳見圖4)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月份全國日均成交量為16.37萬噸，較上月減少0.56萬噸，月環(huán)比下降3.31%，淡季需求疲弱，整體需求繼續(xù)下滑(詳見圖5)。

圖5 全國重點城市建材日均成交量

4、下游需求延續(xù)下降 短期難有明顯改善

圖6基礎(chǔ)設(shè)施投資增速

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：1-7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長6.8%。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長24.9%，水利管理業(yè)投資增長7.5%，道路運輸業(yè)投資增長2.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長0.8%。除鐵路投資繼續(xù)增長，整體繼續(xù)回落，基建對建材支撐走弱(詳見圖6)。

圖7 房地產(chǎn)開發(fā)投資增速

房地產(chǎn)市場：1—7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資67717億元，同比下降8.5%；其中，住宅投資51485億元，下降7.6%。1—7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積799682萬平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面積563026萬平方米，下降7.1%。房屋新開工面積56969萬平方米，下降24.5%。其中，住宅新開工面積41546萬平方米，下降25.0%。房屋竣工面積38405萬平方米，增長20.5%。其中，住宅竣工面積27954萬平方米，增長20.8%。

1—7月份，商品房銷售面積66563萬平方米，同比下降6.5%，其中住宅銷售面積下降4.3%。商品房銷售額70450億元，下降1.5%，其中住宅銷售額增長0.7%(詳見圖7)。

房地產(chǎn)投資需求延續(xù)弱勢，新開工面積和施工面積降幅繼續(xù)擴大。由此可以看出，基建和地產(chǎn)需求繼續(xù)走弱，整體需求短期依然疲弱。

二、后市預測

總體來看，隨著進入傳統(tǒng)需求旺季，前期受季節(jié)性壓制的需求將逐漸釋放。在整體庫存絕對值偏低下，價格具備上漲動力。不過同時也刺激鋼廠生產(chǎn)意愿，高產(chǎn)量下對價格仍會有較大壓制。另外考慮到下游終端資金情況以及地產(chǎn)基建投資需求拖累，實際需求增量或不及預期，加上美聯(lián)儲加息消息擾動，螺紋鋼價格反彈空間依然有限。如果未來沒有新的刺激政策出現(xiàn)，預計9月份建筑鋼材市場價格或?qū)⒊势珡娬鹗庍\行。